知名对冲基金TCI大举清仓微软眉山万能胶厂家，将这笔持续近十年的重仓押注几乎悉数抛售，理由直指人工智能对微软核心软件业务构成的结构威胁。
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5月8日，据英国《金融时报》获得的封投资者信函，TCI基金创始人Sir Christopher Hohn已将微软持仓从去年底占投资组的10大幅削减至今年季度末的仅1，涉及金额约80亿美元。
Hohn在信中明确表示："我们减持微软，是因为AI的快速进步给微软未来的竞争地位带来了不确定。"他尤其点名微软Office办公软件业务面临的冲击，同时也对云计平台Azure的前景表达了定担忧。
此次清仓发生在微软股价今年以来已累计下跌12的背景下，折射出市场对微软能否将巨额AI投入转化为商业回报的普遍疑虑。与此同时，TCI同期增持了Alphabet，将其持仓比例从3提升至5，使其跃升为该基金规模大的科技持仓。
AI冲击Office与Azure，微软护城河遭质疑Hohn在投资者信中对微软的担忧集中于两个层面眉山万能胶厂家。
其是Office办公软件业务。他认为，AI的快速演进可能重塑既有工作流程，催生全新的生产力平台，从而动摇微软Office长期以来的主地位。其二是云计业务Azure，Hohn同样表达了"定程度的风险"判断。
微软通过持股OpenAI，曾在近年华尔街AI热潮中受益，股价度大幅攀升。然而进入2026年，市场情绪出现明显转变——投资者开始质疑微软能否将持续扩大的AI资本支出转化为可观的商业回报，微软股价年内已下跌12。
在减持微软的同时，TCI对Alphabet采取了截然相反的操作，将其持仓占比从3提升至5，泡沫板橡塑板专用胶使Alphabet成为该基金目前大的科技持仓。
这调仓动作揭示了TCI在科技板块内部的结构重新布局——从对微软的信心动摇，转向对Alphabet竞争前景的相对看好。
不过，TCI整体上并非只科技主题基金，科技股在其投资组中占比相对有限。
全球赚钱对冲基金，重仓基础设施与航空TCI自2017年四季度起几乎持续持有微软股份（2023年曾短暂从监管披露中消失），在此期间微软股价累计涨幅接近400，TCI也因此获益颇丰。
此番减持标志着这段长达近十年的投资关系实质终结。Hohn以持股周期长著称，其平均持股时间约为九年，远大多数对冲基金同行。
他的投资哲学是集中押注少数具备强大竞争壁垒的公司——目前TCI的持仓仅覆盖15只股票，而大多数同等规模的对冲基金持仓标的多达数十乃至数百只。
TCI去年以189亿美元的投资者盈利荣登全球赚钱对冲基金榜，越Ken Griffin旗下的Citadel和Izzy Englander旗下的Millennium。
从整体持仓结构来看，TCI的核心配置集中于基础设施和航空域，而非科技股。其大重仓股为GE Aerospace，占投资组比例达18；此外还持有Visa、Moody's以及基础设施公司Ferrovial的大量股份。
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