随着上市公司季报披露结束，外资调仓路径浮现。据Wind数据统计巴中万能胶厂，截至今年季度末，QFII（格境外机构投资者）持有银行、电子、通信行业市值较。其中，季度其持股数量增长多的是电子行业，增长7.45亿股；持股市值增长多的是通信行业，增长100亿元。
季度，经济稳中向好，宏观基本面、企业盈利面形成共振。接受《证券日报》记者采访的外资机构认为，今年以来，经济和金融市场韧凸显。在政策工具支持下，全年经济增速将维持在4.5—5的目标区间内，为股市提供支撑，看好科技、能源、原材料等板块，以及利润有望大幅的医药、农业等行业。
经济基本面为股市提供支撑
今年季度，经济交出份亮眼成绩单。国统计局数据显示，季度，国内生产总值（GDP）同比增长5.0，比上年四季度加快0.5个百分点。
“季度经济的增长，主要由出口和投资拉动。”贝莱德基金权益、量化及多资产席投资官晓京对《证券日报》记者表示，季度出口总值同比大幅增长，PPI也是两年多以来次回正，为今年经济内生动力的进步增强创造了条件。从投资端来看，全国固定资产投资在季度同比小幅上升了1.7，比去年下半年有比较大的。
据盛估，仅出口项就为季度5.0的GDP增速贡献了约3个百分点。
近日，穆迪发布报告称，决定维持主权信用评“A1”，并将展望调升至“稳定”。对此巴中万能胶厂，财政部有关负责同志表示，在全球经贸环境急剧变化、地缘政风险持续上升的背景下，政府实施揽子宏观经济调控政策，加强政策协同配，经济顶住压力、向新向优，充分彰显大规模市场、完备供应链体系和较强出口竞争力的优势，这也是支撑主权信用的基石。
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展望全年，有望实现全年经济增长目标。盛向《证券日报》记者提供的研究观点认为，政府可以利用些优势和政策工具，确保2026年经济增速维持在4.5—5的目标区间内。先，在全球能源冲击的背景下，在新能源产品域的主地位可以为出口提供支撑；其次，的供应链富有韧，有望使生产商在海外供给受损的行业中获得市场份额；后，如果出口走弱，政府可以加快基础设施投资以支持增长。
经济基本面的为股市提供支撑。瑞银股票策略研究主管宗豪表示，今年季度GDP同比增长5，出口增长也过预期；企业资本支出意向，规上工业企业利润同比增长15.5，房地产市场及部分消费细分板块活动也有所复苏。尽管外部局势对股市仍构成下行风险，但基本面和受能源冲击的影响相对较小，短期内可能使其表现优于其他地区。
从企业盈利来看，万能胶生产厂家今年季度，上市公司盈利加速。据Wind数据统计，季度，上市公司营业收入计17.68万亿元，同比增长4.91；净利润计1.6万亿元，同比增长7.37，营业收入和净利润增速均2025年全年增速。从行业来看，季度计机、有金属行业净利润同比增幅较，分别为123.97、112.70。
宗豪认为，未来两个月，预计A股和H股都有上涨空间，A股可能多受益于稳健的工业企业利润增长。
外资看好科技与能源主线
从外资持股情况来看，据Wind数据统计，截至今年季度末，QFII现身1518上市公司前十大流通股股东名单，持股总市值计为1946.65亿元。分行业看，QFII持股市值较的是银行、电子、通信行业，分别为474.01亿元、335.88亿元、129.15亿元；此外，对机械设备、有金属行业持股市值也在百亿元以上。
从持股变动情况来看，QFII季度新进683股，增持472股；从行业来看，持股市值增长多的是通信行业，增长100亿元；持股数量增长多的是电子行业，增长7.45亿股。
面对复杂多变的外部环境，外资认为，科技、能源依旧是长期主线，同时，业绩回升和具有稳定现金流的域也具有配置价值。
晓京表示，整体看好科技产业链，以及今年利润有望大幅的行业，比如农业、医药生物等。从科技产业链来看，当前正处于AI浪潮向各个行业渗透长周期（10年至15年）的起点，后续多轮创新可期；与此同时，行业格局并非固化，现有龙头企业未能长期跑，需持续跟踪各细分域头部企业基本面。在油价企的情形下，2026年，新能源车、清洁能源、储能、煤化工这类能源转型替代域大概率是长期主线，但要区分现金流预期和实际现金流增长，止被短期消息和情绪左右。另外，有持续稳定现金流的医药生物和触底的农业等行业，可以作为平衡科技板块估值波动的组稳定器进行配置。
盛认为，2026年A股、港股上市公司每股盈利增速有望回升。从板块来看，继续维持配原材料板块，将能源板块的配置上调至标配。
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